美國股災未見底？如何思考選擇資產來投資？

聽完全部之後，小弟也要用筆記記下一些很有啟發性既論點先。

第1點槓桿危機，的確多年來的低息環境和升勢，確實令不少投資者或散戶放下戒心，做大了多倍槓桿，令危機出現時，傷害再放大多幾倍，只要跌幅超出了孖展比率或可槓桿的水平，就損失慘重。

第2點救市措施的後遺症，大量QE印錢，做成市場上充斥大量現金，若果未來十年，經濟增長放緩，租金收入不再增加，令硬資產不再是吸引資金投放的地方，而加上政府收入減少，令財政惡化，這將會埋下人民對現金失去信心並大規模惡性通脹的種子。（雖不希望會發生，但必須注意的一點，尤其是要考慮那些是防守性的資產，如果樓都不是最防守的資產，可能是土地吧～。看來在馬來西亞我要買地屋，這爆炸性會比單位升幅更大。）

第3點 三大水源：美國聯處局、日本央行、中國銀根的貨幣寬鬆政策。但效率很低，原因是資金投放到市場，在初期可能會很高，但若果機建發展到如建設大橋，記得看過止凡兄的書，當起到第一百零一條橋時，帶來的經濟效益相對第一條橋時會細很多很多。

GDP=C+I+G+(X-M), Consumption, Investment, Government Spending, X-M(Net Exports)

Solid yield generating - depression resistance

有固定收益的資產（有抗壓性）

No yield but generally acceptable for storage of value - hedge for currency crisis

沒有收益的資產通常可以想見儲存價值（貨幣危機對沖）

第4點-進入追yield的世界，什麼資產是能夠產生利潤、收息以支持派息的，才是我們值得投資的東西。

總結：

債息低，高通脹，我們需要找什麼的資產來投放才能令自己有利。

當炒股票、借高槓桿的散戶淘汰掉，沽壓就會慢慢停止。

財富轉移、消費也會轉移，世界每一個地方都會有值得投資和總有牛市出現的地方，問題在於自己能否放眼世界，如能透過政策看見趨勢，就會為自己帶來投資機會。

後記：

果然要做筆記，才能有更深入的思考和得著。

另外，小弟在片段的留言中，看到有不少的批評，（但其實相對於讚嘗只佔很少比例），其實有一段時間我會對批評者有一定的否定，主要原因是心態上的改變，認為

「只懂得批評的人，即使自己做不到，也會覺得自己什麼都懂，從而少了欣賞別人，少了學習別人的長處。」

「因為批評總是容易，但懂得欣賞和發掘別人的長處，才能吸收，才能夠學習得更多。」

但對於有論點的批評，則認為是金石良言，因為這樣的批評才能知道自己的不足，和可以改善的空間。

以上，其實不是說別人，只是對自己說。

而交流過後，得到止凡兄很好的提醒就是：

「凡事不會一步到位，要從嘗試中不斷改進。」

看來我要把拖延症改掉，也要和大家一同進步。