2020年7月20日 星期一

我也曾對投資成績和個人成長感到迷惘


一位網友的迷惘,原來我也曾有過,也感謝他向小弟的疑問和交流,我才能看到自己不知不覺的進步。


希望透過以下分享,能帶給有著同樣困惑的你一些釋懷。




小弟的回覆:(並作一些修改)

我其實相對班長和薯兄、甚至是Tommy兄也好,我應該算是極少讀財報的一位。

只讀過自己現在買的東西的5-10年年報

9393383166568232638的,

因為有興趣同有些地方吸引自己才深入研究。


其他如9988700、等等升得好勁我都好少理,因為自己唔識睇就唔會大力投資。


當年我只懂兩隻股票,就係939同港燈SS

939@$9沽出後,

全部轉晒入2638@$7


之後939跌到落$5.7x,就由港燈@$8全部轉返做939,(看似低買高賣,但其實我只是以息率為優先考慮),有點似狗股投資法,由派息低的轉去派息高的,但不同的是,我還是買自己懂的和熟悉的。


主要是嚴守紀律同法則,不熟悉的就不投。


之後就學習借貸,同擴大能力圈,

也是我損手的開始,

把上一年整年派息的整整7萬完全虧掉,

因為買咗xxx零售股,同xxxx酒店股

但慶幸是看完xxx的年報由盈轉虧即沽出,

以及看到疫症來臨時忍痛沽出酒店股,

不然就不是只損手7萬。


而發現自己夠膽越跌越買的股票只有6823香港電訊SS3383雅居樂,

發現自己只有公用股才不怕其PBPE貴,

以及對PB值極低並深入了解過的內房股更是有信心並放膽買入。


因此在3月底,我就大大力投資3383@$7.x6823@10.x 9.x,一個係未見過佢跌到咁低既公用股,另一個係未試過有咁高派息率(有成12.x厘)的内房。

還有小試1665,現在雖然升咗接近三倍,可是只敢投資極少量(只有5萬)。


最後自己現時整體的帳面回報也只有正15%

但是先-7% +15=8%,因此回報其實少得可憐。。


學習了投資一段時間,成績也未如理想,看到別人把握到機會大賺,也是非常沮喪😆


所以其實我也是在想如何可以進步,如下次怎樣才能放膽去買?怎樣才能避免損手、又或是有時間就要好好發掘一些有興趣既企業研究,以免再次錯失機會,而感到沮喪。


或者,投資就係用盡自己所想既一切有效辦法、把一些有用的心法和法則學以致用,幫助自己生活罷了。


其實我很少計財務比率,

多數都係直接睇一些近10年的財務比率的報告,有興趣先再深入去研究。

不然,自己工作、家庭、小朋友、看育兒書籍,已夠我忙的😅


而除了帳面回報外,小弟今年預期收到有8萬股息,又再比上年多一萬,算是儲蓄的資產有在增加,雖然回報比別人差,但總算有進步吧~


因此最重要的是,不要和別人比較。


只與自己比拼,

如今年收到的股息有無比上年多?儲蓄的資產有沒有在增加?有沒有研究多一、兩間企業或深入了解自己的投資作下一次機會作準備。。等等。


同自己比較之如,又以可以不斷請教Group中的師兄們,把握好機會請教不同的人總會有得著,借利害的人的能力,幫助自己成長。


又或者抄鐘Sir、止凡兄、伊面兄等等利害的人物的功課也好,

期望下一次比今天的自己更進步就可以了。


(伊面兄是誰?請看https://www.patreon.com/NoodleLobster/posts


其實我們投資都只是為了過上好一些的生活,忙可以選擇月供,有空才考慮研究個股,有時間和興趣才看看年報,把生活的意義活正確、活開心,才不會本末倒置吧😆


我今年看了近30本的育兒、原生家庭、心理諮詢、婚姻、個人成長等的書籍,所能用在我個人生活上的用處都比投資成效的進步來得更好和更有意義。


投資成績只是數字,最重要的是不斷增加收入和儲蓄資產,投資的成效並不是最重要的,最緊要投資心態,穩打穩賺,慢慢儲蓄富爸爸所說的資產,不要過分著急。




後記:

雖然廢up了一輪,但網友回覆非常有幫助,因此我也放心了,感覺得到鼓勵的反而是自己,因此也勇於與大眾分享一下。


而另外,剛剛看到鍾Sir《控制情緒是致勝關鍵》一文章的內容,十分值得大家去看看,因為小弟覺得非常棒,也不得不把部分節錄下來,作自我提醒。


內容是小弟最喜歡並經常翻閱的「價值投資之父」班傑明.葛拉漢的經典著作《智慧型股票投資人》:


「投資人一生要投資成功並不須要超高IQ、非凡的商業洞察力或內幕消息,只須要擁有一套完好的智慧框架去做投資決定及有能力捍衛該框架不被情緒所侵蝕。」


「事實上,投資最大的敵人往往是自己。面對投資決定時,投資者宜建立正確的心理和情緒態度。股票市場上,不少品性適合做投資的『普通人』,其投資成績往往較沒有品性的投資者優勝,即使後者擁用豐富的會計、財務和股市知識。」


而鍾Sir說的「平實、冷靜、有耐性、守紀律的人較適合做價值投資。」,也慶幸是小弟一直以來在培養自己的品格。


也即時回顧了自己《我真的在做價值投資嗎?》的學習筆記:





謝謝觀賞。


8 則留言:

  1. 早前有段新聞花絮,講述一個退休德高望重法官在家瘁死,他早期有個8歲兒子,很早家人將他單獨送往美國讀書,後期學學成回港工作,但不幸在彼邦沾染濫藥的不良嗜好,其後麻煩多多,幸得父親庇護。。。要講的重点,小朋友成長過程,最好貼心点兒,從小培養小朋友良好品格,確是一們似易實難的高深學問!!長期讀者

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    1. 雖然不知道事情的來龍去脈,但我的想法是如下的:

      可能似易實難的高深學問,難的只要世界與別人的目光、自己的面子、別人認為理想的生活「而不是自己真正想要的生活」、以及自己自私自利的想法等等,如能放下這些東西,可能小小的改變,就能取得大大的婚姻家庭親子關係狀況的改變,如真正在意孩子的感受,重視妻子的每一個想法和小願望,這看似微不足道的小事情,但卻是維繫家人感情關係的核心。
      父母如能明白這點,相信可以減少很多不必要的家庭悲劇或慘劇的發生。

      我和太太都是在惡劣的環境下長大,身邊充斥著損友和引誘下成長,但幸福的童年,都是溫暖著我們的心,使我們非常堅定,不受外界影響,而一直能保持正途走路。

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  2. 投資和賭錢, 有很多相似之處, 例如贏了總會後悔注碼太小, 但輸了也後侮下錯了注, 但由於世界沒有如果, 所以只有一日還在賭, 便隨時也會出現賠本的一天.

    想保證勝算, 最好的方法其實是開賭場, 其次的好方法是了解開賭場的人的想法, 不過, 能做到這兩點的人有限, 而且都應該被賭場禁止進入了.

    次一點的方法, 是努力學習賭枱的遊戲規則, 並收集有實質意義的數據去評估勝算, 例如打麻將便要記著誰打過哪隻牌, 評估誰在做哪種糊. 最差的方法, 是把其中一次贏錢的方法當作必勝方程式, 又或把輸錢的經驗當作反面教材, 此等所謂 "心法", 其實與自我催眠無異.

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    1. 師兄的留言很有意思,
      這讓我想起一本書《下重注的本事》。
      當中有些名言,小弟印象深刻:

      「少賭,大賭,不經常賭 !」
      少賭代表下注的次數很少,大賭代表每一次下注的注碼不小(即我每一注注碼都是以身家10%至40%不等),但重點還是不需要經常下注。

      「低風險高報酬;出現正面,我大贏;出面反面,我小輸!」
      等待對自己熟悉和有信心的股票格價出現明顯超跌的時候買入,尤其是市場極其恐慌時,在這時候買進股票,賠錢賠的不多,但只要一賺就賺很多。
      完全符合Pabrai的理念:Heads I win;Tails I don’t lose much!!(正面我贏,反面我只是買入的格價不是最低而已。)

      「尋找價格脫序的投資機會,一旦發現勝算就果斷重押—此乃創造財富的捷徑。
      在變動緩慢的產業中雖然營收沒辦法有爆炸性的成長,但如果當初進場的成本夠低也是可以取得豐厚的報酬。」
      因此,在我還未有看清讓公司企業市值估價之前,我還是利用自己擅長的技能,去賺買或投資我認為最有信心和穩健的東西。


      「注重套利。」
      我投資的重點還是以派發股息的息率是否高出5%為重點,這是我暫時的能力和舒適問題,因為估值的能力不足的我,不能讓自己安心儲蓄價格不斷上升的股票資產;反而一些內在價值在不斷上升而價格卻為非常波動並且息率比較高的股票才能讓我安心購入,因為派出來的錢才是自己的,而每一次派出來的股息又讓我可以再尋找更好的投資機會;而波動的格價則可以讓我經常有超跌的購入機會。

      「模仿者勝過創新者的地方。」
      雖然寫文章時和創業時的想法和切入點需要創新;
      但投資概念則不需要創新,我個人認為自己過往能賺取的投資經驗裡,重點還是努力學習高手的心態和方法;而過往的損失經驗裡,則是忘記了跟隨這些法規或理念去執行,如沒有嚴守安全邊際、不熟識和沒信心的情況下就買入等等。

      「投資於簡單企業。」
      簡單就是美,看見越單一的企業,越容易了解其業務,其盈利和報表也就越容易靠自己來檢視,有盈利和內在價值不斷在增加以及PB低的企業,還是我最初到現在一直還在用的選股條件。雖然我知道估值能力不能永遠一成不變,因此我也開始在學習科技股的估值和計算方法。但在未有這項能力和信心之前,我還是只能大大力投資在自己熟悉的東西。

      而現在,市場開始熱了,輸贏面開始一半一半,並不是很高的情況下,因此,並不是下重注的時候。
      不過老實說,我並沒有下注下得很重,在股市大跌時,我還是一注一注分段地買入,而市場即使是過熱也好,我也只會一注一注地沽出,以求分段地買入和賣出的策略,和繼續盡量地保持50:50的資產和資金比例,而最多也不超過70:30的比例作投資和資產現金的部署。而這比例超過時,唯一的情況也就只有市場超跌和超買的情況出現。

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    2. 看來樂兄的那張賭枱和我那張有點相似, 都是情願慢慢地贏少少, 也要避免一鋪定輸贏的操作. 這張賭枱經常會遇到的一個問題是, 看見隔離枱的人贏得很開心, 而自己沒有份, 有種執輸了的不安. 而別人輸的時候, 又會發現自己也跟着在輸, 只是程度有差別而已, 所以經常有想爬過隔離枱的衝動. 這種衝動, 是跳出 comfort zone, 還是抵受不住誘惑呢? 見人見智啦!

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    3. 是的,
      要分得清自己是在摸索還是被誘惑。
      摸索是清楚自己不懂就要離開;
      被誘惑是不懂又願意投身入去。。。

      近日重溫了止凡兄的月供vs儲起再買,
      找回投資重點:
      「找自己適合的投資方法;投資最重要是穩,以配合自己的財務計劃。」,才是最重要。

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  3. 投資需要成長, 能自省確是好事!

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